도로에서 가장 중요한 것은 바로 보행자와 운전자의 안전입니다. 하지만, 오히려 많은 신호는 정작 신경써야하는 부분을 간과하게 만듭니다. 바로 눈앞에 있는 '신호' 만을 보고 운전을 하다 사고가 발생하는 경우가 다반사 입니다.
투자에서도 마찬가지 입니다. 화려한 수식과 지표는 쓰는 사람을 '뿌듯'하게 할지 모르나 정작 계좌는 부끄럽게 만듭니다. 초보일 수록 이런 경향은 커집니다. 왜냐하면 초보자일 수록 성공을 위해서는 '무엇가' 복잡하고 더 발전된 것을 찾아야 한다고 믿기 때문입니다.
하지만 실제는 그 반대인 경우가 많습니다. 수익성 있는 거래는 단순한 전략을 찾고 계획을 따르는 것입니다. 최상의 또는 최적의 계획일 필요는 없지만 따르고 실행할 수 있는 "가장 단순한" 전략이어야 합니다.
투자가 어려운 이유는 무엇일까?
모건 하우셀은 돈의 심리학 (Psychology of Money) 에서 엔지니어가 엔지니어링 외에는 많이 알지 못해도 성공적인 경력을 가질 수 있다고 씁니다. 치과 의사도 마찬가지입니다. 치과 의사는 다른 것을 많이 알 필요가 없습니다.
그러나 투자에서는 그렇지 않습니다. 투자에서는 약간의 수학, 심리학, 게임 이론, 역사 등이 필요합니다. 하지만 이런 것들을 몰라도 투자를 더 어렵게 만들지는 않겠지만 확실히 변화와 불확실성에 훨씬 더 취약하게 만듭니다.
더 적은 것이 더 큰 수익을 준다
대부분의 경우 가장 쉽고 최상의 솔루션은 정보나 기준을 제거하는 것입니다. 좋은 퀀트는 일을 단순하게 만듭니다.
아래 차트를 볼까요? 아주 간단한 지표 1개 PER와 가격만으로도 이렇게 훌륭한 수익을 가져다 줍니다. 기억하세요! 투자에서는 적을 수록 좋습니다.
많을 수록 편향이 커진다
많은 정보는 과신 편향으로 이어집니다. 판단을 내릴 수 있는 최소한의 정보만 있으면 더 많은 정보를 추가해도 결과가 향상되지 않습니다. 나심 탈레브는 바보를 파산시키는 가장 쉬운 방법은 많은 정보를 제공하는 것이라고 했습니다
복잡성은 과최적 위험을 증가시킨다
커티스 페이스 (Curtis Faith)가 그의 책 (터틀의 방식)에서 언급했듯이 복잡한 전략은 과최적화 위험을 증가시킵니다. 버튼이 많으면 누르라고 하지 않아도 누르고 싶어지는 것이 인간 본성입니다. 투자에서도 변수가 많으면 인간은 이 변수를 조작하고 싶어지고, 결국 과거 결과에 끼워 맞추게 됩니다.
투자 전략을 개선할 때 더 많은 변수를 추가하는 것은 당연합니다. 그러나 이는 종종 잘못된 접근 방식입니다. 변수를 빼거나 제거하면 결과를 개선하는 동시에 과최적화 위험을 줄일 수 있습니다.
단순한 거래 전략이 복잡한 전략을 이깁니다. 그 자체로는 최고가 아닐 수 있는 많은 차선 전략은 전략 포트폴리오의 수익을 증가시킬 수 있습니다. 전략을 만들 때, 항상 이것을 명심하십시오.
